Pasar pulih setelah Jeremy Hunt membatalkan pemotongan pajak
PASAR pulih setelah Jeremy Hunt secara dramatis membatalkan sebagian besar kebijakan anggaran kecil bulan lalu.
Nilai pound naik dan obligasi naik ketika Hunt mengumumkan sejumlah perubahan besar terhadap pemotongan pajak.
4
4
4
Rektor mengumumkan bahwa rencana pemotongan tarif pajak dasar sebesar 1p akan ditunda “tanpa batas waktu” dan mengatakan jaminan harga energi hanya akan bertahan hingga April, bukan dua tahun yang direncanakan.
Itu datang sebagai:
Penekanan Mr Hunt pada stabilitas diterima dengan hangat oleh valuta asing – saat ia membuat pernyataannya, pound diperdagangkan 1,3% lebih tinggi terhadap dolar menjadi $1,13.
Sebelum pengumuman, kenaikannya hanya di bawah 1%.
Saat pasar ditutup pada penghujung hari, nilai pound berada pada $1,14 terhadap dolar – naik 2,11%.
Ketika Jeremy Hunt membuat pernyataannya, imbal hasil obligasi 10 tahun turun 0,4% menjadi 3,9%.
Sementara imbal hasil obligasi pemerintah tenor 30 tahun turun 0,4 persen menjadi 4,34 persen dari harga penutupan pekan lalu sebesar 4,8 persen.
Namun, harga tersebut masih lebih tinggi dari harga 3,7% sebelum mini-budget.
Ini adalah pertama kalinya suku bunga berada di bawah 4% sejak awal bulan ketika pembelian obligasi darurat Bank of England menstabilkan pasar.
Orang-orang memperhatikan imbal hasil – jumlah bunga obligasi yang dijelaskan dalam % – karena ini menunjukkan kepercayaan investor terhadap obligasi tersebut.
Semakin tinggi imbal hasil, semakin murah harganya, dan menurut investor semakin berisiko.
Penurunan imbal hasil hari ini karena pernyataan Hunt merupakan kabar baik bagi pasar yang sedang goyah.
Bagaimana imbal hasil diperdagangkan diawasi dengan ketat karena hal ini menentukan berapa banyak uang yang diinginkan investor sebagai imbalan atas kepemilikan obligasi pemerintah dan berdampak langsung pada biaya pinjaman pemerintah dan pemegang obligasi.
Setelah mini-budget, pasar dihantui oleh meningkatnya utang pemerintah.
Hal ini memicu penjualan obligasi pemerintah, sehingga menyebabkan beberapa dana pensiun besar berisiko bangkrut.
Hal ini akan mempunyai dampak yang sangat buruk terhadap dana pensiun swasta beberapa warga Inggris dan mungkin akan mengakibatkan penurunan pasar.
Ini berarti Bank of England harus melakukan intervensi dramatis dengan membeli obligasi pemerintah guna mencegah keruntuhan finansial.
Beberapa jenis dana pensiun – dikenal sebagai manfaat pasti (DB) atau gaji akhir – lebih banyak diinvestasikan pada obligasi pemerintah (gilts) dan karena itu lebih rentan terhadap penurunan harga emas.
Namun siapa pun yang memiliki dana pensiun swasta tidak terkena dampak langsung dari pembelian obligasi Bank of England, yang berakhir pada hari Jumat.
Secara total, ia membeli obligasi pemerintah senilai £19,3 miliar.
Para pedagang kini juga bertaruh bahwa Bank of England tidak perlu menaikkan suku bunga sebanyak yang dikhawatirkan.
Suku bunga diperkirakan akan meningkat hingga 6,1% – level tertinggi dalam lebih dari 40 tahun.
Namun prediksi mengenai arah suku bunga telah turun menjadi 5,07% pagi ini.
Ini akan menjadi keuntungan nyata bagi pemegang hipotek dan bisnis karena ini berarti biaya pinjaman tidak akan terlalu tinggi.
Apa itu hipotek?
Obligasi adalah surat utang yang digunakan pemerintah untuk meminjam uang dan membayar bunga dalam jumlah tetap.
Obligasi pemerintah disebut GILTS dan dibeli dan dijual oleh investor, termasuk dana pensiun, yang menyukainya karena biasanya merupakan investasi jangka panjang yang cukup stabil dan membantu mereka melawan volatilitas suku bunga.
Harga emas cenderung turun ketika suku bunga naik, dan naik ketika suku bunga turun.
Orang-orang memperhatikan imbal hasil karena menunjukkan kepercayaan investor terhadap imbal hasil tersebut – semakin tinggi imbal hasil, maka semakin berisiko menurut investor.
Obligasi menjadi sorotan saat ini karena imbal hasil (yield) emas saat ini diperdagangkan pada tingkat tertinggi yang sama dengan saat krisis keuangan terakhir terjadi pada tahun 2008, hal ini menunjukkan bahwa investor khawatir terhadap perekonomian Inggris.