Blog SPPCSA

Bank of England melakukan intervensi dramatis hari ini dalam upaya menyelamatkan dana pensiun warga Inggris ketika beberapa dana menghadapi keruntuhan.

Hal ini merupakan pukulan lain setelah Mini Budget minggu lalu, yang menjatuhkan pound, menakuti pasar keuangan dan menyebabkan pemberi pinjaman menarik diri dari hipotek dengan suku bunga tetap.

Tanpa tindakan yang sangat tidak biasa saat ini – dimana Bank Dunia membeli obligasi pemerintah – dapat dipahami bahwa beberapa dana pensiun akan berada dalam risiko kebangkrutan saat ini.

Jika dana tersebut gagal, hal ini akan berdampak buruk pada dana pensiun swasta Inggris.

Becky O’Connor, kepala pensiun dan tabungan di Interactive Investor, mengatakan: “Ini adalah konsekuensi lain yang mengkhawatirkan dari anggaran kecil.

“Meskipun hal ini tidak terlalu mengkhawatirkan para penabung dana pensiun, hal ini menunjukkan bagaimana gelombang guncangan ekonomi dapat merusak stabilitas keuangan di banyak bagian pasar di balik produk dan layanan keuangan yang kita semua andalkan.”

Drama minggu ini dimulai ketika Pound jatuh ke titik terendah sepanjang masa di $1,03 terhadap dolar pada hari Senin, setelah gelombang pemotongan pajak anggaran mini memicu kekhawatiran atas utang publik.

Para analis mulai memperkirakan bahwa inflasi bisa mencapai 6%.

Kemarin terjadi hal berikut:

Hal ini menyebabkan sejumlah pemberi pinjaman hipotek menarik kesepakatan suku bunga tetap. Sebanyak 935 produk dijatuhkan kemarin – rekor penurunan harian tertinggi, menurut Moneyfacts.

Jumlah ini lebih dari dua kali lipat jumlah yang hilang pada 1 April 2020, saat awal pandemi Covid.

Hal ini menyebabkan para ahli memperingatkan akan adanya bom waktu karena 1,8 juta rumah tangga yang saat ini memiliki kesepakatan tetap menghadapi kenaikan tagihan sebesar ribuan pound per tahun ketika mereka memperbarui kesepakatan tahun depan.

Di tengah krisis biaya hidup yang semakin besar, para ahli khawatir banyak rumah tangga tidak mampu membayar hipotek mereka.

Tadi malam para ekonom memperingatkan bahwa hal ini dapat menyebabkan harga rumah anjlok hingga 15% tahun depan.

Jatuhnya harga properti dapat menyebabkan jumlah rumah terjual setiap tahun turun dari 1,2 juta menjadi hanya 800.000.

Apa yang dilakukan Bank of England hari ini?

Hari ini, untuk pertama kalinya dalam sejarah, Bank Dunia mengumumkan bahwa mereka akan membeli obligasi pemerintah untuk sementara dalam upaya menstabilkan pasar keuangan.

Intervensi luar biasa yang dilakukan bank sentral terjadi setelah aksi jual besar-besaran obligasi pemerintah menempatkan dana pensiun dalam risiko.

Pembayaran bunga gilt – obligasi pemerintah – telah meningkat dalam beberapa minggu terakhir dan meningkat tajam setelah Anggaran Mini pada hari Jumat.

Pasar emas mengacu pada paket utang pemerintah jangka panjang yang diperdagangkan oleh investor, termasuk dana pensiun.

Investor khawatir bahwa pemotongan pajak dalam anggaran mini tidak terjangkau dan tidak ada rencana untuk membayar utang pemerintah tambahan.

Hal ini membuat pinjaman menjadi lebih mahal, namun juga menimbulkan masalah bagi lembaga keuangan, khususnya dana pensiun yang menggunakan emas sebagai bagian dari portofolio investasinya.

Bahayanya adalah obligasi pemerintah yang dimiliki oleh dana pensiun tiba-tiba bernilai lebih rendah daripada nilai di rekening mereka.

Jadi mereka harus mengumpulkan dana tambahan untuk menutupi selisihnya. Hal ini berarti mereka mulai menjual utang pemerintah, namun hal ini malah mendorong pasar utang menjadi lebih rendah lagi.

Tujuan dari langkah Bank Dunia saat ini adalah untuk memperlambat penjualan utang pemerintah, yang telah menjadi beban besar bagi dana pensiun.

Proses ini mirip dengan pelonggaran kuantitatif yang terjadi pada krisis keuangan tahun 2009 dan selama pandemi Covid. Tujuannya kali ini adalah memulihkan stabilitas pasar keuangan.

Hal ini akan membantu menstabilkan pasar emas, yang merupakan bagian integral dari sistem keuangan Inggris.

Hal ini juga harus memberikan kepercayaan yang cukup kepada pemberi pinjaman untuk memperkenalkan kembali hipotek dengan suku bunga tetap dan mencegah jatuhnya harga rumah.

Secara teori, hal ini akan membantu menurunkan suku bunga dan menstabilkan perekonomian.

Para ekonom kini memperkirakan bahwa dengan mengikuti langkah-langkah ini, BoE tidak perlu menaikkan suku bunga menjadi 6%.

Bank of England mengatakan: “Penetapan harga ini menjadi lebih signifikan dalam beberapa hari terakhir – dan ini berdampak pada utang jangka panjang pemerintah Inggris pada khususnya.

“Jika disfungsi pasar ini terus berlanjut atau memburuk, akan ada risiko besar terhadap stabilitas keuangan Inggris.”

“Hal ini akan menyebabkan pengetatan kondisi pembiayaan yang tidak dapat dibenarkan dan pengurangan aliran kredit ke perekonomian riil.”

Departemen Keuangan menanggapi BoE dengan menegaskan kembali komitmennya terhadap independensi Bank Sentral Inggris, dengan mengatakan bahwa pemerintah “akan terus bekerja sama dengan Bank Sentral dalam mendukung stabilitas keuangan dan tujuan inflasi”.

Seorang juru bicara mengatakan: “Rektor berkomitmen terhadap independensi Bank of England.”

Apa artinya ini bagi pensiun Anda?

Siapapun yang memiliki dana pensiun swasta tidak terkena dampak langsung dari pembelian obligasi Bank of England saat ini.

Namun ia mengambil tindakan untuk memastikan bahwa cara dana pensiun diinvestasikan secara kolektif tetap stabil dan tidak terpengaruh oleh pergerakan dramatis di pasar setelah pound jatuh.

Pekerja yang menabung untuk dana pensiun swasta harus terus menabung seperti biasa.

Karena tabungan pensiun adalah investasi jangka panjang, ada waktu untuk mengatasi penurunan pasar ketika pasar kembali pulih – misalnya akibat krisis keuangan global dan pandemi Covid.

Beberapa jenis dana pensiun – dikenal sebagai manfaat pasti atau gaji akhir – lebih banyak diinvestasikan dalam bentuk emas, sehingga lebih rentan terhadap penurunan harga emas.

Pembelian obligasi Bank of England bertujuan untuk mencegahnya jatuh terlalu jauh.

Helen Morrissey, pakar pensiun di Hargreaves Lansdown mengatakan: “Pengumuman BoE akan menenangkan pasar setelah beberapa hari yang penuh gejolak yang menyebabkan kekacauan dengan berita tentang beberapa skema gaji akhir yang harus menjual aset dalam waktu singkat.

“Hal ini seharusnya bisa mereda, namun para pengawas skema gaji akhir telah didorong untuk meneliti ketahanan strategi investasi mereka.”

Regulator pensiun menyambut baik tindakan Bank Sentral Inggris dan mengatakan kepada mereka yang menjalankan skema pensiun untuk memastikan bahwa mereka siap menghadapi pergerakan pasar yang dramatis.

Steve Cameron dari Aegon berkata: “Bank of England berupaya mencegah kenaikan imbal hasil emas lebih lanjut.

“Hal ini terjadi ketika permintaan emas turun dibandingkan pasokannya, yang berarti harganya turun dan hasil panennya naik.

“Bank dapat membeli emas untuk mencegah harga jatuh lebih jauh dan akibatnya imbal hasil (yield) naik lebih lanjut.

“Beberapa skema pensiun manfaat pasti telah menjual emas, sehingga meningkatkan pasokan. Hal ini tidak akan secara langsung mempengaruhi pensiun para anggota skema ini.”

Banyak orang di sektor publik memiliki dana pensiun DB, yang membayarkan pendapatan di masa pensiun berdasarkan gaji Anda setelah Anda selesai bekerja.

Ini termasuk guru, perawat, pegawai pemerintah daerah dan polisi, angkatan bersenjata, dan petugas pemadam kebakaran.

Salah satu manfaat dari harga emas yang lebih tinggi adalah bagi siapa saja yang mendekati masa pensiun yang berencana membeli anuitas.

Steve Webb, mantan menteri pensiun dan mitra di perusahaan keuangan Lane, Clark Peacock berkata: “Satu-satunya secercah harapan saat ini adalah bagi orang-orang yang berpikir untuk mengubah dana pensiun mereka menjadi pendapatan seumur hidup melalui anuitas untuk dijual, anuitas saat ini tarifnya adalah yang terbaik yang pernah kami lihat selama satu dekade.”

1